虎林900938天氣2345觀察期

廣州港中簽號

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虎林天氣2345

　　觀察期。我們依然強調堅持全年藍籌風格，當603308前仍需緊扣穩增長主線601901方正證券，但政策擴散后，價值與600350山東高速成長的風格會600774漢商集團更加均衡，建議關注全聚德002186業績持續向好個股的配置機遇。

　　本期半月報自下而上梳理了一季報業績潛在高增長個股，供投資者參考。

　　本期(2022/3/1-2022/3/15，股市放假 2017 安排下同)為亮馬組合半月報第四十六期。本產品于月首和月中更新，常規股票池包括能夠反映近期行業亮點的亮馬趨勢優選組合(20600582天地科技 只)、具備長期配置價值的亮馬長期配置組合(20 只)。我們也會針對近期熱點主題進行股票池梳理，并在最后附上策略月度推薦組合。

　　本期熱點聚焦：關注一季報業績潛在高增長個股。政策底、市場底與情緒底依次確認，A 股在3 月將進入外部擾動和內部基本面的觀察期。我們依然強調堅持全年藍籌風格，當前仍需緊扣穩增長主線，但政策擴散后，價值與成長的風格會更加均衡。

　　考慮到年初以來A 股估值調整較為充分，我們認為年報和一季報業績的可持續性會成為下一階段估值修復的核心影響因素，本期半月報自下而上梳理了一季報業績潛在高增長個股，供投資者參考。

　　策略觀點更新：地緣沖擊高峰已過，“三底”確認配置均衡。地緣風險沖擊的高點或已過，風險擾動主要體現在情緒層面，3 月將進入穩增長政策初步效果觀察期，預計后續政策將持續加碼并進入集中發力期，A 股“三底”已依集成電路概念股一覽表次確認，建議保持較高倉位，緊扣穩增長主線，堅持行業和風格兩個維度的均衡配置，圍繞“兩個低位”布局。首先，地緣風險對全球市場沖擊高峰或已過，俄烏沖突進一步擴散的可能性相對較低，擾動影響預計將趨弱。其次，對歷史上6 次地緣沖突事件復盤顯示，地緣沖突并不改變中美股市中期趨勢，預計俄烏沖突亦不改A 股中期向好和美股中期調整的趨勢。同時，預計3 月美聯儲將加息25bps，幅度低于前期預期。再次，3 月全國“兩會”預計將更加強化穩增長002188政策預期，并明確全年5.5%的GDP600578股票 增長華寶股份目標，政策將持續加碼并進入集300063股票中發力期。最后，A 股“三底”已依次確認維宏股份，外部沖擊擾動的高點或已過，內部基本面預期在政策支持下進入修復通道。

　　中信證券300218股票研究部行業組重要觀點匯總：

　　1) 石油：維持2022 年油價中樞將顯著高于2021 年的預測，看好供應偏緊的基本面格局有望支撐未來 2-3 年Brent 油價維持在65 甚至70 美元/桶以上，同時高油價利好相000338濰柴動力關產業鏈業績釋放。

　　2) 新能源車：特斯拉4680 電池已實現量產，有望引領產業變革。推薦4680 布局領先的300282股票電池企業、受益4680 600061股票電池爆發需求提升的高鎳、硅碳、補鋰劑、碳納米管、LiFSI、結構件等主輔材供應商，建議關注激光設備和沖壓設備供應商。

　000777股票　3) 電力設601313江南嘉捷備及新能源：光伏2022601179資金流向Q1 有望淡季不淡，2022年全球裝002244股票機有望超預期；風電招標持續超預期，反映行業景氣度持續向好，2022年陸風有望實現大幅回升，看好風電景氣度修復和風機海外市場出口機會；儲能政策持續出臺、成本下降有望推動儲能行業持續爆發。

　　4) 建材：基建項目由于資金到位情況較好，施工進度恢復較理想，上周水泥價格300323環比上漲0.2%，需求尚在啟動伊始，價格在供給收縮和成本推動下進入回升通道。

　　5) 鋼鐵：在目前鋼鐵供需格局向好的情形下，預計旺季帶來的供需邊際效益將較為凸顯，鋼鐵開啟庫存去化階段的拐點將早于往年同期到來。

　　6) 煤炭：年初以來，非電煤價格穩中向好、海外能源價格大漲、地產政策放松等因素支撐板塊表現，未來這些因素或仍將支撐板塊中期表現。

　　風險因素：國內經濟復蘇進度不及預期；全球疫情反復、疫苗接種不及預期。

（文章來源：上證指數000001板塊龍頭股中信證券）

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